En 1992, el economista Robert Shiller propuso un mercado de futuros liquidados en efectivo llamado futuros perpetuos que no vencen y no brindan entrega o cobertura del activo negociado para reducir el costo de renovar o mantener directamente los contratos de criptomonedas. Sin embargo, dichos contratos solo están activos en los mercados de criptomonedas.
Para obtener exposición a un activo o índice subyacente, un comerciante puede poseer un contrato de futuros perpetuo indefinidamente. Dado que los contratos no tendrían una fecha de vencimiento predeterminada, esta estrategia permite la creación de mercados de futuros para activos ilíquidos. Además, a diferencia de los futuros sobre acciones, que se liquidan mediante la entrega del activo al vencimiento del contrato, los futuros perpetuos siempre se liquidan en efectivo — es decir, entrega física.
Además, como no hay entrega de activos, los futuros perpetuos facilitan el comercio con altos niveles de apalancamiento. El apalancamiento es un instrumento comercial que los inversores pueden usar para aumentar su exposición al mercado al permitirles usar fondos prestados proporcionados por el corredor para realizar una operación o inversión.
Los inversores pueden protegerse (mitigar el riesgo) y especular (aumentar la exposición a los movimientos de precios) en criptomonedas con un alto apalancamiento mediante el uso de perpetuos, que no requieren la entrega de ningún activo criptográfico y no requieren que se renueven.
En esencia, los futuros perpetuos son un contrato entre contrapartes largas y cortas, en el que el lado largo debe pagar al lado corto un flujo de efectivo provisional conocido como tasa de financiación, y el lado corto debe otorgar al lado largo alguna recompensa basada en el precio de futuros’ s horarios de entrada y salida.
Contratos de futuros perpetuos’ los precios se mantienen consistentes con los valores de mercado de los activos subyacentes que siguen gracias al mecanismo de tasa de financiación. La financiación tiene lugar cada ocho horas — es decir, a las 04:00 UTC, 12:00 UTC y 20:00 UTC. Los comerciantes solo pueden pagar u obtener financiación si tienen una posición en uno de estos momentos. La prima y la tasa de interés conforman la tasa de fondeo, la cual se determina con base en el desempeño de mercado de cada instrumento.
A excepción de contratos como BNBUSDT y BNBBUSD, cuyas tasas de interés son del 0 %, Binance Futures’ la tasa de interés se fija en 0,01% por intervalo de fondeo (0,03% por día). Sin embargo, la prima fluctúa en función de la distinción de precios entre el contrato perpetuo y el precio de marca, que representa el valor justo de un contrato de futuros perpetuo y es una estimación del valor real de un contrato cuando se compara con su precio de negociación real.
Además, las ganancias y pérdidas se ajustan regularmente al mercado y se acreditan a la cuenta de margen de cada parte, y ambas partes son libres de celebrar el acuerdo en cualquier momento. La marcación al mercado se refiere al precio del activo de criptomoneda o cualquier otro valor a la tasa de mercado actual vigente. Las variaciones en el valor de mercado de un activo hacen que los comerciantes Liquidación diaria de pérdidas y ganancias.
Además, debido a la falta de negociación escalonada de contratos con varios vencimientos en la bolsa y la negociación de un único contrato de futuros perpetuo para cada activo subyacente, esta configuración aumenta la liquidez del contrato.