La capitalización total del criptomercado se disparó un 29,4 % en dos semanas, aunque el precio de Bitcoin (BTC) se estabilizó cerca de $21 000 el 19 de enero.

Como resultado, se volvió cada vez más difícil justificar que la tendencia bajista de 5 meses aún prevalece después de que se haya superado el tope total del criptocanal de $ 930 mil millones. Aún así, la resistencia psicológica de $ 1 billón sigue siendo fuerte.

Capitalización total del criptomercado en USD, 2 días. Fuente: TradingView

La medida posiblemente refleje que los inversores se vuelven más optimistas sobre los activos de riesgo después de que las métricas de inflación más débiles de lo esperado señalaron que la estrategia de aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos debería relajarse a lo largo de 2023.

Sin embargo, Klaas Knot, quien se desempeña como gobernador del banco central holandés, declaró el 19 de enero que el Banco Central Europeo (BCE) “no se detendrá después de un solo aumento de 50 puntos básicos, eso es seguro”.

En el foro de Davos, Knot agregó: “la inflación subyacente aún no ha dado la vuelta a la esquina en la zona del euro”.

En esencia, los inversionistas temen que otra ronda de aumentos en las tasas de interés pueda presionar aún más las ganancias corporativas, provocando desempleo y una profunda recesión. En este caso, una venta masiva en el mercado de valores se convierte en el escenario base, y los criptomercados probablemente seguirán la tendencia bajista.

Para demostrar aún más la fuerte correlación entre las criptomonedas y los mercados bursátiles, el índice Russell 2000 enfrentó una caída del 3,4 % entre el 18 y el 19 de enero. El movimiento coincide con la corrección de la capitalización total del criptomercado en un 4 % después de coquetear con el billón de dólares. marca el 18 de enero.

La ganancia del 10,4 % en la capitalización total del mercado entre el 12 y el 19 de enero se vio afectada principalmente por las ganancias del 10,4 % de Bitcoin y Ether (ETH), que subieron un 8,7 %. El sentimiento alcista fue más agitado para las altcoins, con 8 de las 80 monedas principales ganando un 20% o más en el período.

Ganadores y perdedores semanales entre las 80 monedas principales. Fuente: Nomics

Los tokens relacionados con Metaverse se recuperaron después de que el gigante tecnológico Apple anunciara el próximo lanzamiento de sus auriculares VR. Los principales motores incluyeron a Decentraland (MANA) con un 55 %, Enjin (ENJ) con un 37 % y The Sandbox (SAND) con un 30 % más.

Frax Share (FXS) repuntó un 40 % al alcanzar los 65 000 Ether depositados en su protocolo de participación líquida, que actualmente tiene más de U$ 100 millones en valor total bloqueado.

Las monedas de privacidad como Monero (XMR) y ZCash (ZEC) disminuyeron luego de que aumentaran los riesgos regulatorios y el Departamento de Justicia de los EE. UU. anunció el arresto del fundador de Bitzlato, un intercambio de cifrado entre pares.

Aumenta la demanda de apuestas alcistas apalancadas

Los contratos perpetuos, también conocidos como swaps inversos, tienen una tasa integrada que generalmente se cobra cada ocho horas. Los intercambios utilizan esta tarifa para evitar desequilibrios de riesgo cambiario.

Una tasa de financiación positiva indica que los compradores largos exigen más apalancamiento. Sin embargo, la situación opuesta ocurre cuando los vendedores en corto requieren un apalancamiento adicional, lo que hace que la tasa de financiación se vuelva negativa.

Los futuros perpetuos acumularon una tasa de financiación de 7 días el 19 de enero. Fuente: Coinglass

La tasa de financiación a 7 días fue positiva en todos los casos, lo que significa que los datos apuntan a una mayor demanda de apalancamiento largo (compradores) en el período. Aún así, cobrar un 0,25% por semana para mantener abiertas sus operaciones alcistas no debería ser una preocupación importante para la mayoría de los inversores.

Por lo tanto, los comerciantes deben analizar los mercados de opciones para comprender si las ballenas y las mesas de arbitraje han realizado apuestas más altas en estrategias alcistas o bajistas.

Los inversores no temen las caídas, según las opciones de BTC

Los comerciantes pueden medir el sentimiento general del mercado al medir si hay más actividad a través de opciones de compra (call) o opciones de venta (put). En términos generales, las opciones de compra se utilizan para estrategias alcistas, mientras que las opciones de venta son para estrategias bajistas.

Una relación put-to-call de 0,70 indica que el interés abierto de las opciones de venta va a la zaga de las llamadas más alcistas en un 30% y, por lo tanto, es alcista. Por el contrario, un indicador de 1,40 favorece las opciones de venta en un 40 %, lo que puede considerarse bajista.

Relación put-to-call del volumen de opciones de BTC. Fuente: laevitas.ch

Aunque el precio de Bitcoin no logró romper la resistencia de $21 500 el 18 de enero, no hubo señales de una mayor demanda de protección contra caídas. Esto se hace evidente ya que el volumen de opciones put-to-call se mantuvo por debajo de 0,80 todo el tiempo, incluso después del movimiento negativo del 5,5% el 18 de enero.

Las estrategias de neutral a bajista siguen teniendo una fuerte demanda en los mercados de opciones de BTC, favoreciendo las opciones de compra (call) en un 23 %.

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Los mercados de derivados sugieren que el soporte en el nivel de $ 930 mil millones es fuerte

Después de sólidas ganancias en los últimos 7 días, el mercado de criptomonedas continúa mostrando resistencia a pesar de las advertencias de un “colapso financiero global” del fundador de BitMEX, Arthur Hayes. “2023 podría ser tan malo como 2022 hasta que la Fed cambie”, escribió Hayes, llamando a ese escenario su “caso base”.

De acuerdo con las métricas de derivados criptográficos, casi no hay sensación de miedo o ausencia de demanda de compra de apalancamiento después de que la capitalización total del mercado perdió por primera vez la oportunidad de superar la marca de $ 1 billón. Esos son signos alentadores, especialmente cuando se combinan con el análisis técnico de la ruptura del canal descendente.

En consecuencia, las probabilidades favorecen que el tope del canal anterior en $ 930 mil millones se convierta en un fuerte nivel de soporte. Entonces, por ahora, incluso una recesión en los mercados tradicionales no debería ser una gran preocupación para los toros criptográficos, pero los inversores deberían continuar monitoreando las métricas de derivados.