El precio de Ether (ETH) disminuyó un 9,8 % entre el 19 y el 25 de febrero después de que la resistencia del precio de 1.725 dólares fuera más fuerte de lo esperado. Aún así, la corrección fue insuficiente para romper el canal ascendente de 6 semanas y no provocó que las métricas de derivados de Ether se volvieran bajistas.
La resiliencia de los precios de Ether puede explicarse en parte por la falla operativa de algunos de sus competidores de blockchain de contratos inteligentes. Por ejemplo, Solana (SOL) enfrentó una interrupción de 20 horas el 25 de febrero, que solo se resolvió después de una actualización de la red coordinada por los validadores. El reinicio de la red también implicó la purga de algunos de los últimos espacios, aunque los desarrolladores de Solana dijeron que “ninguna transacción de usuario confirmada se revirtió o se vio afectada”.
NEM (XEM) experimentó una “detención de la cadena” el 27 de febrero que duró 15 horas, lo que provocó que múltiples intercambios detuvieran los depósitos y retiros y los desarrolladores prometieron lanzar una actualización para evitar más mal comportamiento. Curiosamente, la última publicación de la cuenta oficial de NEM en Twitter, excluyendo un saludo de Feliz Navidad, fue una imagen de “Por favor, espera” publicada en julio de 2022.
El entorno regulatorio sigue siendo sombrío para las criptomonedas, y las últimas víctimas fueron las empresas globales de procesamiento de pagos Visa y Mastercard. Según un informe de Reuters publicado el 28 de febrero, las firmas están retrasando el lanzamiento de nuevas asociaciones con criptoempresas hasta que mejoren las condiciones del mercado y se establezca un marco regulatorio más transparente.
En noticias más positivas, la red de prueba Sepolia de Ethereum se bifurcó con éxito el 28 de febrero en preparación para la actualización de Shanghái. La muy esperada actualización de la red principal esperada para marzo finalmente debería permitir a los validadores retirar su Ether apostado de Beacon Chain. Los desarrolladores ahora están preparando la red de prueba de Goerli para entrar en una etapa similar.
Veamos los datos de derivados de Ether para comprender si la nueva prueba de soporte de $ 1,560 el 25 de febrero ha afectado el sentimiento de los criptoinversores.
Los futuros de ETH muestran una mayor demanda de largos de apalancamiento
La prima anualizada de futuros de dos meses debería negociarse entre 5% y 10% en mercados saludables para cubrir costos y riesgos asociados. Sin embargo, cuando el contrato se negocia con un descuento (backwardation) en comparación con los mercados al contado tradicionales, muestra una falta de confianza por parte de los comerciantes y se considera un indicador bajista.
El gráfico anterior muestra que los comerciantes de derivados se volvieron ligeramente optimistas ya que la prima de futuros de Ether (en promedio) coqueteó con el umbral del 5% el 26 de febrero. Más importante aún, muestra resistencia incluso cuando el precio de Ether disminuyó casi un 10% entre el 19 de febrero y 25 de febrero.
El aumento de la demanda de posiciones largas de apalancamiento (alcistas) no se traduce necesariamente en una expectativa de acción positiva del precio. En consecuencia, los comerciantes deben analizar los mercados de opciones de Ether para comprender cómo las ballenas y los creadores de mercado están valorando las probabilidades de futuros movimientos de precios.
Las métricas de riesgo de opciones muestran resiliencia a pesar de una caída del precio del 10%
El sesgo delta del 25% es una señal reveladora cuando los creadores de mercado y las mesas de arbitraje están cobrando de más por la protección al alza o a la baja.
En los mercados bajistas, los inversores en opciones otorgan mayores probabilidades de un volcado de precios, lo que hace que el indicador de sesgo suba por encima del 10%. Por otro lado, los mercados alcistas tienden a impulsar la métrica de sesgo por debajo del -10%, lo que significa que las opciones de venta bajistas tienen menos demanda.
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El sesgo delta coqueteó con el nivel bajista del 9% el 27 de febrero, lo que indica el estrés de los comerciantes profesionales. Sin embargo, la situación mejoró el 28 de febrero cuando el índice subió a 5, lo que indica un apetito por el riesgo al alza y a la baja similar.
Tiene sentido que los analistas fundamentales eviten agregar posiciones alcistas antes de la actualización de Shanghái, especialmente porque los desarrolladores de Ethereum tienen un historial de retrasos en cambios significativos en la red.
A pesar de la variedad de factores preocupantes, los mercados de opciones y futuros indican que los comerciantes profesionales son conservadores alcistas y confían en que el patrón ascendente se mantendrá. Desde el punto de vista del análisis técnico, los inversores parecen creer que la tendencia alcista continuará a menos que Ether rompa por debajo del soporte del canal en $1520.
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