2022 fue una montaña rusa de altibajos para la industria de la cadena de bloques. Si bien el primer trimestre del año parecía prometedor, la industria de la criptografía ha estado en una trayectoria descendente desde entonces. Si bien aumentan los indicios de una desaceleración macroeconómica mundial, estos vientos en contra obstaculizan la recuperación potencial de la industria de la cadena de bloques.
Hay algunos signos de estabilización en el mercado de las criptomonedas y una posible ventaja al comienzo del nuevo año. Para aquellos que se toman en serio la comprensión de los diferentes sectores del criptoespacio, incluido el capital de riesgo, los derivados, las finanzas descentralizadas (DeFi), las regulaciones y mucho más, Cointelegraph Research publica un informe mensual de Investors Insights. Compilados por expertos líderes en estos diversos temas, los informes mensuales son una herramienta invaluable para tener una idea rápida del estado actual de la industria de la cadena de bloques.
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¿Debilidad de Bitcoin en 2023?
Luego de las noticias positivas del Índice de Precios al Consumidor el 13 de diciembre, Bitcoin (BTC) experimentó un rebote temporal del precio a $18,300. Aún así, a pesar de los mejores esfuerzos de los alcistas, BTC no ha podido publicar un cierre diario por encima de $ 18,000 desde el 9 de noviembre de 2022. Cuando llegó a su fin un año tumultuoso en criptografía, el precio de BTC se mantuvo dentro del rango de $ 15,000 a $ 17,000, que entregó una victoria a los bajistas después del vencimiento de las opciones del 30 de diciembre, cuando los alcistas necesitaban subir el precio por encima de los $18,000 para evitar una pérdida potencial de $340 millones de cara al 2023.
BTC había ganado un 1650 % después de tocar fondo en marzo de 2020 por debajo de los 4000 dólares, impulsado por la política de flexibilización cuantitativa de la Reserva Federal de los Estados Unidos. Incluso a partir del 31 de diciembre de 2022, los inversores que compraron BTC en marzo de 2020 obtienen aproximadamente un 330% de ganancias. Desde el colapso de FTX, el precio de BTC no se ha recuperado. La caída de precios a niveles vistos por última vez hace dos años está causando problemas a los titulares a corto y largo plazo, con más de 8 millones de BTC ahora con pérdidas y un interés decreciente por las ballenas que muestra una fortaleza de precios débil.
¿Reversión del mercado de derivados de Bitcoin?
El sesgo es una medida clave del sentimiento del mercado y los flujos de capital porque resume lo que la gente está dispuesta a pagar para adquirir un pago asimétrico en la dirección ascendente o descendente del mercado. La medida más común de sesgo es el 25 delta (25D). Implica comparar la volatilidad implícita de la opción call fuera del dinero (OTM) con un delta del 25 % frente a la opción put OTM con un delta del 25 %.
Delta puede entenderse como la probabilidad de que la opción expire en el dinero. Una llamada de una semana de $16 000 con un precio de $16 500 tendría un delta cercano al 100 %, mientras que una llamada de una semana de $36 000 tendría un delta cercano al 0 %. Esto se debe a que es casi seguro que la llamada de $16 000 permanecería dentro del dinero, mientras que la de $36 000 permanecería OTM, dada la volatilidad habitual.
A continuación, se muestra un gráfico de 1 millón de opciones de Bitcoin 25D sesgadas desde febrero de 2021. El eje Y mide la diferencia en la volatilidad implícita entre la opción call 25D y la opción put 25D del mismo vencimiento. El sesgo negativo significa que el mercado quiere pagar para protegerse contra un mayor riesgo a la baja en el precio al contado de Bitcoin. En los últimos dos años, el promedio de 25D ha ido en aumento, lo que indica un sentimiento bajista creciente. Sin embargo, el 25D ha mejorado un 46 % desde noviembre, lo que indica que los comerciantes se están volviendo un poco más optimistas.
El equipo de investigación de Cointelegraph
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